研发费用率

《港湾商业观察》徐慧静 近期，浙江华盛雷达股份有限公司（以下简称，华盛雷达）递表上交所，保荐机构为中信证券。 招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月（以…

2020—2022年，公司的现金分红金额分别为1.73亿元、1.5亿元、4000万元，2024年，公司再次现金分红7000万元，分红金额累计达4.33亿元，按持股比例计算，实控人家族累计获得超过3.98亿元分红。

在营收规模扩大的同时，皇冠新材的存货及应收账款等指标也在持续增长。

1月9日，公司披露了对北交所第二轮审核问询函的回复，涉及研发费用真实性、存货与生物资产管理、收入核查充分性等问题，公司IPO前景仍待观察。

《港湾商业观察》王璐 2月4日，广东华汇智能装备股份有限公司（以下简称，华汇智能）将迎来北交所上市委员会首发上会审核，保荐机构为国泰海通证券。 从披露出的核心指标来看，华汇智能营收…

《港湾商业观察》徐慧静 2026年1月8日，湖南西子健康集团股份有限公司（以下简称，西子健康）向港交所主板递交上市申请，中信证券担任独家保荐人。 这家凭借抖音生态快速崛起的新消费企…

单价连续下滑下，占公司营收八成以上的浸渍纸及浸渍纸复合材料的毛利率2022年-2024年也均下滑，分别为23.24%、22.92%、22.03%，2025年1-6月略微回升至22.83%。

这些问题共同构成了天博智能IPO路上的关键考验，也为投资者判断其长期价值增添了不确定性。

需要指出的是，公司研发费用率不仅呈现下滑趋势，还要明显低于可比公司均值水平，各期同行研发费用率均值分别为6.6%、7.48%、7.14%和7.21%。

主营业务毛利率持续下降、经营现金流波动、客户与供应商集中度偏高、研发投入不足等问题如影随形，二次上市之路能否顺利，仍有待市场检验。