毛利率

汽车智能底盘赛道的头部企业，正试图通过港股二次上市打开新的资本窗口。

不难看出，一年时间内，增资价格从9.14亿元/股飙升至33.94元/股，因两次增资价格差异，监管层也在问询函中追问公司“新增股东定价是否公允”等。

然而翻阅招股书不难发现，公司业绩起伏，经营现金流持续流出，研发投入显著落后同行等多重问题交织，此次上会审议，世纪数码能否闯关成功，仍留有悬念。

截至2026年6月7日，在黑猫投诉平台检索“溜溜梅”词条，共查询到495条投诉记录，涉及食品发霉变质、含有异物等问题。

值得关注的是，上会稿较申请稿募投项目发生重大变化：募集资金从5.00亿元腰斩至2.50亿元，降幅50%，“年产10亿平方米数码热升华转印纸项目（一期）”被整体删除，其余项目投入也大幅缩减。

从营收结构来看，公司业务主要分为传统磷铵产品、精细磷铵产品、磷矿石及其他业务板块。

年内利润剧烈波动、毛利率连续三年下滑、变现率持续收窄、短期偿债压力高企，叠加频发的监管约谈、合规漏洞与股权争议，让货拉拉的IPO之路始终迷雾重重。

2024年10月，公司再次重启A股辅导，国泰君安证券担任保荐机构。2025年11月，再次终止A股上市辅导。

然而，在L4级业务爆发式增长的背后，公司毛利率波动、客户集中度风险及持续亏损等问题，仍为此次IPO蒙上了一层不确定性阴影。

广东恒翼能科技股份有限公司（以下简称，恒翼能）的创业板IPO之路，从一开始就充满波折。