马斯克带飞“太空光伏”，中国企业杀入星辰大海

作者丨方诗意

编辑丨六子

马斯克最近给中国光伏产业抛出一张大饼。

上月底，马斯克在达沃斯论坛上表示建设太空AI算力中心是“理所当然的事”。2月2日，SpaceX正式宣布全资收购人工智能初创公司xAI，将加速建设太空数据中心，用太阳能，两到三年让太空成为AI算力成本最低的地方。

*图源互联网

要在太空用好太阳能，就要用到光伏。而2月4日，据界面新闻报道，马斯克团队已经在上周对TCL中环、晶科能源、晶盛机电等光伏企业进行了调研。

为什么说这是一张大饼？因为马斯克之前披露的目标是在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。而行业预计2026年中国光伏新增装机约435.37GW，马斯克一个人的计划，相当于中国市场的四分之一。

于是，A股光伏板块“嗨”了。TCL中环和晶科能源均在2月4日几乎直线涨停，晶盛机电大涨。而之前，钧达股份虽然坦承“未开展实质性运营，尚未取得在手订单”，今年的股价还是暴涨了80%。东方日升涨近40%，迈为股份涨超45%，单股高达300元，总市值近千亿。

*图源雪球

为什么马斯克的故事能带来这么大的震动？万亿级“大饼”究竟意味着什么？这还要从光伏行业当下的处境说起。

01
「冰火两重天，光伏寻未来」

《2025年全国电力工业统计年报》显示，去年太阳能发电装机突破12亿千瓦，同比激增35.4%，占新增装机总量的58%。但漂亮的增长背后，是光伏刚刚在上个月底又开了一次座谈会，讨论反内卷。从去年到现在开的会，始终没有定好反内卷的终极手段。

最近恰逢业绩预告集中发布期，有投资者感慨光伏企业的财报一个比一个“难看”。

目前，全产业链连续亏损10个季度，仅隆基绿能、天合光能、晶科能源三家头部企业，2025年预计亏损就超过200亿元。通威股份预计亏损90亿到100亿元，TCL中环预计亏损82亿到96亿元，天合光能预计亏损65亿到75亿元。亿晶光电、泉为科技，净资产已经为负。

*图源财闻

在地面死磕成本看不到尽头的时候，马斯克抛出的这个“万亿大饼”，是非常重要的情绪出口。已经尽力维护局面的光伏企业们，本就十分期待利好的来临，并早就隐约出现了立志摆脱僵局的苗头。

隆基绿能在《2025年员工持股计划》中提出：2026年考核目标要求年度归属上市公司股东净利润回正。而天合光能在1月23日出台的“2026年员工持股计划（草案）”“2026年限制性股票激励计划（草案）”，直接将2026年—2028年的考核目标设定在累计不低于96亿元。

事实上，这些企业或许也不敢对拐点何时真正到来打包票。但这个时候，马斯克的太空光伏计划横空出世，一下子拉高了全行业的天花板。

与地面光伏相比，太空光伏摆脱大气层遮挡后，阳光强度较地面高出5—10倍，且能突破昼夜更替、阴晴雨雪的限制，实现24小时不间断发电，无需储能配套即可稳定输出。

银河证券、兴业证券等机构均认为，太空光伏发电效率高，可24小时持续发电，成本低、产出却能高7-10倍。长江证券指出，太空数据中心光伏空间中性假设就高达1.33万亿，乐观假设高达2.38万亿，对应600GW的组件年需求，市场空间是6000亿。

*图源兴业证券

对于隆基绿能、天合光能等行业巨头而言，这是一个溢价空间大、几乎没有价格战、只看技术壁垒的“高维度”增量市场。而对于其他供应链企业，增量是解决行业产能矛盾的最好方法。当下最火热的市场，竟然给光伏留了一块“大肉”，市场自然振奋不已。

02
「技术或将洗牌，太空光伏逆天改命？」

需要注意，太空光伏并不意味着所有企业和技术平移到太空就行了，场景改变了光伏的竞争逻辑。

地面看重的是度电成本，也就是一块钱能发多少电。而太空看重的是“比功率（W/kg）”，也就是一公斤的产品能产生多少电。因为光伏去太空依赖火箭，发射成本依然昂贵，多带一公斤可能就要多花几千上万美元。

光伏传统的晶硅电池，也就是目前地面光伏用得最多的玻璃板子，因为重量大、发射成本高，在太空过于笨重。按一块普通的地面光伏组件重约20-25公斤算，光是大量运上太空，成本就可能高达几十万美元。因此，其比功率也就很低。

*图源兴业证券

怎么办？换技术。当下光伏行业最热的钙钛矿、P型超薄异质结（HJT）等技术，就是对症下药。

钙钛矿最大的特点是可以做成像纸一样薄、像布一样柔软的薄膜，重量只有传统晶硅电池的几分之一，而且理论上发电效率更高。而异质结则可以把硅片切得非常薄，相当于一张纸的厚度，同时保持较高的发电效率。这些很薄的电池，还可以与其他电池叠起来，形成叠层技术。

*图源平安银行

轻薄、高效的技术，之前为何不用？以钙钛矿为例，它在地面上一直因为寿命短、稳定性差被诟病。普通光伏组件能用25-30年，钙钛矿可能只能用几年，难以大规模商业化。

但是，恰好太空光伏用的低轨卫星生命周期，本来就短至5年左右，完全不需要考虑地面的限制。于是，相关企业纷纷“嗨”起来了：

晶科能源董事长李仙德在新年致辞《2026，仰望星空、脚踏实地》中，明确提出探索太空光伏市场机会，并宣布与晶泰科技战略合作，共建全球首个“AI决策－机器人执行”全闭环钙钛矿/晶硅叠层实验线。

晶科能源还发出了一份口气不小的宣言，称未来20年将集齐实现太空光伏所有关键要素：钙钛矿-TOPCon叠层技术+工程能力+规模化生产+无人工厂+机器人组件安装。言下之意，“我全都要”。

*图源晶科能源

而天合光能董事长高纪凡在2026年新年致辞中提出，新的一年，天合光能将加快推进钙钛矿量产化商业化进程，开启太空光伏星际算力新纪元。天合光能还在投资者关系活动中表示，该公司在太空光伏相关的晶体硅电池技术上已有积累。

*图源天眼查

钧达股份拟现金出资3000万元参股上海星翼芯能打造新产品，首片产业化N型钙钛矿叠层电池已于2025年11月下线。东方日升表示P型超薄异质结（HJT）产品在比功率、抗辐射等方面具有综合优势，正重新进入空天应用的视野。

*图源东方日升

中国企业掌握几乎所有的技术路线，马斯克要什么，它们就能给什么。这也是当下资本市场如此兴奋的原因——没有人会跟巨大的市场过不去。

目前，钙钛矿等技术方案已在低轨卫星有所测试，部分效果达传统电池的10倍以上。太空，确实正在改变光伏行业的命运。

03
「不只做代工，中国光伏抢标准」

虽然大量光伏企业已经在资本市场吃上了肉，但摆在所有光伏玩家面前的问题还有一个：供应链很长，最受益的是谁？

对于这个问题，高盛写出了一个有趣的结论：虽然马斯克宣布在美国扩产，但中国设备商如迈为、捷佳伟创却是核心受益者。

界面新闻的报道也证实了这一点：除了前面提到的光伏企业，马斯克团队确实在更早之前就接触了这些光伏设备商。要用新技术，自然需要新的设备，这条逻辑很顺畅。

因此，如果不出意外，以前手机行业有苹果主导的“果链”，半导体有英伟达需要的“达链”，现在光伏行业大概要形成马斯克捧红的“马链”了。

钙钛矿技术是最适合于太空光伏的新技术。在钙钛矿设备上技术领先的迈为股份和奥特维，最近被市场热传先后接到了SpaceX的太空光伏设备订单，目前分别是SpaceX的设备一供和二供，这也是两者最近股价大涨的原因。

*图源迈为股份

此外，太空中充满高能粒子（辐射），要阻止这些粒子击穿电池，就需要特殊的材料进行封装，比如CPI膜、特种胶膜等。太空也需要做热管理，需要很多组件的参与。

于是，相关消息层出不穷，比如捷佳伟创的半导体掺杂设备、曼兹的涂布设备等，都被认为找到了新的溢价空间。网传双良节能通过法国液化空气集团，成为SpaceX星链基地的换热器供应商。

以前在“果链”里，中国企业更多是做组装、做代工，利润有限。但在太空光伏这个新赛道上，马斯克需要全球供应链，中国企业卡住的是关键设备和材料，议价权更高。

在本就技术领先的背景下，主流太空光伏的技术标准、接口规范、制造工艺的话语权，还可能继续向中国企业倾斜。

*图源迈为股份

而后者要注意的是，在太空光伏面前，一毛钱、两毛钱，甚至一元钱每瓦的成本差异，在太空光伏面前可能无足轻重。材料学、AI技术、制造工艺，这些才是决定性问题。这需要长期投入。

短期看，太空光伏还不可能真的带来多少营收。但这个故事，以及相关企业研究技术的动力，都说明突破口是存在的。在星辰大海的推动和行业纠偏中，距离光伏玩家们跳出低维度的价格博弈，已经不远了。马斯克或许只是点了一把火，但真正炼出真金的，终将是中国光伏的硬实力。

– END –